Родилась в Лондоне в семье еврейского эмигранта из Венгрии. Её мать, тоже из еврейской семьи, бежала в Британию от нацистов перед 2 мировой войной. После окончания средней школы, Рэйчел поступила в Кембридж, где вместе с друзьями создала студенческий театр. За исполнение некоторых ролей в этом театре Рэйчел получала различные премии. Среди них очень престижная премия на Эдинбургском фестивале*. Снималась она также в качестве фотомодели. 
Первый настоящий успех пришёл к ней с фильмом «Цепная реакция», Затем последовал блокбастер* Стивена Соммерса «Мумия» в 1999 году. Под этим названием  и с тем же сюжетомв Англии выходило несколько фильмов и масса ремейков*. Первый фильм «Мумия» появился в 1932 году, затем в 1959-ом (В России он шёл, как «Проклятие фараонов») и, наконец, - в 1999-ом, где исполняла главную роль Рэйчел Вайс. Она также снималась в ремейке «Мумия возвращается», в заведомо успешных лентах «Константин», «Мой мальчик» и «Враг у ворот» Этот фильм был сделан на основе реальных событий Сталинградской битвы, правда по-голливудски, без особого знания советских реалий. В 2006 году на экраны вышел фильм «Фонтан» режиссёра Даррина Аронофски. Рэйчел была с ним помолвлена и родила от него дочку. Но в 2011 году вышла замуж за английского актёра Даниэла Крэйга, с которым вместе играла в триллере «Дом мечты»
Рэйчел Вайс никогда не скрывала своего еврейского происхождения и не пыталась взять звучный и не еврейский псевдоним. Надо сказать, что это пока не мешает её звёздной карьере. В 2008 г. английская почта выпустила сцепку, посвящённую фильмам ужасов. В ней есть и к/ф «Мумия»